Eine ganze Menge an Risiken, die man sich mit P2P Krediten in sein Portfolio holt!

In diesem Grundlagenartikel zu den P2P Kredite Risiken zeige ich dir welche Risiken in deinem P2P Investment lauern können und wie vielfältig diese sind. Aber du erfährst auch ganz konkret, wie du viele dieser P2P Risiken minimieren kannst, um das Maximum aus deinen P2P Kredit Investments herauszuholen.

Denn nur wer die Risiken eines Investments gut kennt, sollte sich intensiver mit den Chancen beschäftigen.

Was P2P Kredite generell sind und wie man diese unterscheidet als auch welche unterschiedlichen Interessen, Rollen, Plattformen, Kreditgeber und Kreditnehmer existieren, wurde im ersten Teil eines Grundlagenpodcast besprochen und kann gerne nachgehört werden.

Die P2P Kredite Risiken

Einleitung

Wer meinen Blog und mein Wirken schon länger verfolgt, weiß, dass ich nicht müde werde, immer wieder auf die Risiken beim Investieren in P2P Kredite hinzuweisen. Vor lauter Chancen durch die hohen ausgerufenen Zinssätze (gerne mal über 12-15%) und den von vielen (auch z.T. natürlich von mir) propagierten Erfolgsstorys in der Form von zweistelligen Rendite-Ergebnissen (XIRR), die natürlich die liebe Leserschaft auch motivieren sollen, fleißig den Affiliatelinks zu folgen, muss man sich den schlummernden Risiken, die man eingeht, stets bewusst sein.

Daher gehen wir die P2P Kredite Risiken alle jetzt schön der Reihe nach, von ganz oben der P2P Plattform bis ganz nach unten zu dir als Anleger durch.

Das P2P Plattform Risiko

Fangen wir mit der obersten Ebene für uns als Investor an. Die eigentliche Plattform und deren Betreiber, wie Mintos oder Bondora. Welche Risiken sehe ich hier im unmittelbaren Zusammenhang mit den P2P Plattformen?

Was ist das Betrugsrisiko (Plattform) / P2P Betrug & SCAM

Vor allem die spektakulären Fälle und Zahlen aus der Vergangenheit in China – da ging es nur in dem einen Fall um Milliardenbeträge und fast eine viertel Million betroffene Kunden – haben es uns schön vor Augen geführt, dass hinter einer P2P Plattform direkt betrügerische Absichten stecken können. Das reicht von komplett fingierten Systemen, die Gewinne nur virtuell anzeigen und Auszahlungen unmöglich machen, bis hin zu aufwendigen Schneeball– bzw. Ponzi-Systemen, die wesentlich länger „tragen“ können. Historisch „schön“ zu sehen war dies bei Kuetzal, Envestio und Monethera. Auch Grupeer musste auf die Liste der betrügerischen P2P Kredit Plattformen gesetzt werden! Und auch der Juicy Fields Scam (wenn auch Agrar-Crowdfunding) reiht sich hier ein.

Allen gemein ist, dass „Investoren“ in solchen Fällen meist zu 100 % mit einem Totalverlust rechnen müssen.

Insolvenzen von P2P Kredit Plattformen

Auch eine seriöse Plattform muss eines Tages gewinnbringend arbeiten – ist dies nicht der Fall und findet sie keine Finanzierungsgeber mehr, dann kommt unweigerlich eine Insolvenz.

In diesem Fall springt dann in der Regel ein Insolvenzverwalter ein und wickelt das Unternehmen ab.

So geschehen bei:

• Collateral in England
• Lendy in England
• Trustbuddy in Schweden
• Comunitae in Spanien
• Funding Secure in England
  
• Moneything in England
  
• Lenndy in Litauen
• Das ist nur eine bescheidene Auswahl, die Liste wächst stetig!

In solch einem Fall muss man als Investor nicht unbedingt mit einem Totalverlust rechnen, allerdings ziehen sich Insolvenzen einige Jahre hin und kosten natürlich auch Geld. Sodass ich persönlich zuerst einmal meine Einlage auch dort zu 100% abschreiben würde und mich im Anschluss darüber freuen würde, wenn je etwas zurückkommt. Spätestens dann wäre es für mich ein faktischer Verlust, wenn ich als Investor mich aktiv darum kümmern müsste, meine Ansprüche am besten noch auf Litauisch geltend zu machen (btw.: habt ihr auf allen Plattformen auch brav alle Kreditvereinbarungen immer runtergeladen und archiviert…?).

Meines Wissens hat kaum einer der Anleger der genannten Plattformen sein Geld vollständig wiedergesehen …

Insolvenzen von einzelnen Kreditgebern

Es müssen ja nicht nur ganze Plattformen ausfallen, es reicht schon, wenn einzelne Kreditgeber auf Marktplätzen (in der Regel Buyback P2P Kredite Plattformen wie z.B. Mintos) ausfallen. Auch dann wird es langwierig bis aussichtslos, bis man als Anleger an sein Geld kommt. So ist bei Mintos schon 2017 der Kreditgeber Eurocent ausgefallen, später folgten Aforti, Rapido Finance oder Monego. In jüngerer Vergangenheit kamen durch den Russland-Ukraine-Krieg weitere russische Anbahner (z.B. Kviku) hinzu, die Investorengelder einfroren oder nicht transferieren konnten. Das zeigt handfest: Buyback ist ein Versprechen und keine Garantie.

Liquiditätsrisiko auf P2P Kredit Plattformen

Natürlich brauchen auch Plattformen Liquidität, allein um das Thema Ein- und Auszahlungen abzuwickeln. Aber darum geht es mir hier nicht primär. Wenn diese nicht mehr gegeben ist, reden wir über kurz oder lang von einer Insolvenz.
Ich möchte kurz den Spezialfall Bondora Go & Grow exemplarisch aufgreifen (auch andere Plattformen arbeiten an ähnlichen Produkten), bei dem eine hohe, tägliche Liquidität kommuniziert wird. Schaut man dann genauer in die AGBs, so zeigt sich schnell, dass diese nur so weit garantiert wird, wie die liquiden Mittel des Unternehmens dies auch hergeben. Im Zweifel kann die Auszahlung auch ausgesetzt oder gestückelt werden! [Vertiefende Details wieso ich G&G für ein „schwieriges“ Produkt halte]

Das könnt ihr gut mit den Problemen der „offenen Immobilienfonds“ vergleichen, die ebenso eine hohe Liquidität suggeriert haben und dann 2010 in Schieflage gerieten und geschlossen wurden. Die Abwicklung dauert zum Teil bis heute an.

Das auch dies eintreten kann, zeigten die Verzögerungen, die es bei Mintos Invest & Access Produkt in Zinsflautenphasen gab.

Und auch im Zuge der Corona Börsen Krise 2020 hat es sich handfest manifestiert, dass die gepriesene Liquidität bei Bondora unter Stress nicht voll vorhanden ist. Anleger mussten wochenlang warten, bis sie ihre Go&Grow Einlagen Stück für Stück wieder ausbezahlt bekamen (immerhin kein Ausfall, „nur“ eine Verzögerung).

Betrugsrisiko durch den P2P Kreditnehmer

Prominentestes Beispiel in der Kategorie ist hier Advanon, eine ehemalige Plattform aus der Schweiz. Hier hat ein Betrüger Anleger um mehr als 2 Millionen € gebracht https://www.moneytoday.ch/news/betrugsfall-advanon-welche-luecke-der-betrueger-ausgenutzt-hat/

Die Plattform existiert in der Form nicht mehr. Ob die Investoren von dem Betrüger je Geld gesehen haben, entzieht sich meiner Kenntnis.

Im kleinen Stil passiert das sicher auch immer wieder, wie z.B. Golf Tours, ein Kreditnehmer, der gleich auf zwei Plattformen (Linked Finance und Flender) Geld aufgenommen hat und sich ins Ausland abgesetzt hat, oder auch bei Bondora, die einen eigenen Status (criminal case) dafür haben.
Schön auch der Bericht von Inga, die bei Auxmoney auf Betrüger reingefallen ist, und wie viel Interesse die Plattform daran hatte, das zu verhindern.

Ausfallrisiko eines einzelnen P2P Kredits

Erst einmal ist es völlig normal, dass ein Kredit ausfällt. Würde er es nicht tun, gäbe es auch keine Risikoaufschläge in Form eines (höheren) Zinssatzes. Dabei können sich Ausfälle bei weniger als einem Prozent bis hin zu zweistelligen Prozentwerten bewegen und trotzdem eingepreist (d.h. unterm Strich für euch lohnend) sein.

Ich habe im Rahmen meiner Diversifikations-Betrachtung vereinfacht aufgezeigt, wie viele Kredite ausfallen dürfen, damit dies nicht renditeschädlich wird.

Kritisch wird es erst, wenn die Ausfälle höher ansteigen als erwartet (z.B. durch eine massive Verschlechterung des Marktumfeldes sprich einer Eintrübung oder Rezession).

Hier müssen wir die zwei Fälle mit und ohne Buyback – nennen wir es lieber Rückkaufversprechen – unterscheiden.

P2P Kredite ohne Rückkaufversprechen – klassisches P2P ohne Buyback

Im einfachen Fall ohne Buyback schlagen sich die vermehrten Ausfälle einfach auf die Rendite durch. Viele Bondora Anleger kennen dies, dass auch ohne eine explizite Krise das eigene Portfolio massiv an Renditeprognose verliert und dann gar ins Negative drehen kann (wobei auch im nachfolgenden Recovery viel wieder hereingeholt wird und sich das Gesamtportfolio damit ins Positive drehen kann, aber das ist eine andere Geschichte).

P2P Kredite mit Rückkaufversprechen – das beliebte P2P Buyback

Der Grund, wieso viele Anleger Buyback Kredite lieben, liegt natürlich klar auf der Hand – die

vermeintliche Sicherheit, die sie vermitteln – anlegen ohne Risiko. Im Ausfall bekomme ich als Anleger mein Geld und in der Regel alle Zinsen und eventuell auch Strafgebühren vom Kreditgeber zurück und bin ab diesem Zeitpunkt den Kredit und das Thema Recovery los.

Soweit der „Good Case“ und das, was auch tausendfach passiert, ganz ohne Probleme.

Nur muss einem klar sein, dass Buyback ein Versprechen des Darlehen-Kreditgebers ist, diesen Rückkauf zu tätigen. Das funktioniert jedoch nur so lange, wie der Kreditgeber finanziell dazu in der Lage ist. Da die meisten ähnlich einer deutschen GmbH ausgestattet sind, ist hier oft nicht viel an Substanzwerten über die erwirtschafteten Renditen hinaus zu erwarten.

Aus der Vergangenheit kennen wir den besagten Fall Eurocent, die bei Mintos Kredite angeboten haben und diese auch mit einer Buyback Garantie versehen haben. Eurocent ist in wirtschaftliche Schwierigkeiten geraten und hat Insolvenz angemeldet.

Die Anleger haben bis heute immerhin einen Teil ihres Geldes wieder bekommen, aber bei Weitem noch nicht alles.

Damit ist die Buyback Garantie als Risikohebel zu verstehen: Nicht viele einzelne Kredite fallen in einer Schieflage aus, sondern das ganze Kreditgeber-Portfolio wird damit ausfallen (Klumpenrisiko).

Währungsrisiko beim Investment in nicht Euro P2P Kredite

Einige Plattformen wie Mintos bieten Kredite in der Länderwährung wie kasachische Tenge oder polnische Zloty an. Früher waren auch Rubel-Kredite mit hohen Zinsen beliebt, was uns zum nächsten Punkt bringt.

Die Fremdwährung verliert an Wert

Viele „schwache“ Fremdwährungen verlieren über die Zeit oft an Wert oder sind zumindest extrem volatil. Damit hebelt man seine Rendite dann entsprechend in die eine oder andere Richtung – meiner Meinung nach gerade bei „schwachen“ Währungen oft in die negative Richtung. So hat man z.B. beim Kasachischen Tenge oder der Türkischen Lira in den letzten Jahren massiv verloren. Besonders drastisch zeigte sich dies beim russischen Rubel nach Beginn des Ukraine-Krieges. Hier wurden Kredite oft eingefroren und ein Tausch war kaum noch möglich.

Extra Kosten – Tauschgebühren

Mintos und andere Marktplätze nehmen bei einem Tauschvorgang Gebühren, die von der Rendite abgehen. Das variiert je nach Währung, schmälert aber den Gewinn sofort.

Steuerlich komplizierter

Die Währungsgewinne – sofern man das Glück hat und welche macht – sind natürlich entsprechend zu versteuern und wie mir scheint, gibt es unterschiedliche Meinungen zu den Varianten, wie dies zu geschehen hat. Da hilft, um ganz sicherzugehen, vermutlich nur der Steuerberater.

Das Länderrisiko (Geopolitik)

Einige P2P Kreditnehmer sitzen in eher instabilen Regionen. Der Angriffskrieg Russlands gegen die Ukraine hat gezeigt, dass aus einem theoretischen „Länderrisiko“ über Nacht ein Totalausfall werden kann. Kredite in der Ukraine oder Russland sind für viele Investoren seither blockiert oder verloren. Man sollte sich beim Investieren also durchaus bewusst sein, dass Kriege oder politische Unruhen das komplette Investment in einem Land gefährden können.

Was tun gegen das Länderrisiko?

Zwei Möglichkeiten sehe ich: Auf diese Länder gleich ganz verzichten bzw. sie entsprechend untergewichten oder damit das tun, was ich sowieso immer predige: breit diversifizieren, um das Verlustrisiko ein gutes Stück abzupuffern.

Politische Risiken durch staatliche Eingriffe in die Kreditvergabe

Regulierung & Formalitäten

Lange Zeit war der P2P Markt im Baltikum kaum reguliert. Das hat sich mittlerweile geändert. Mit der Einführung der europäischen Schwarmfinanzierungsverordnung (ECSP) gibt es nun strengere Regeln, aber auch mehr Sicherheit für Anleger. Plattformen wie Mintos sind mittlerweile regulierte Wertpapierfirmen.

Nichtsdestotrotz ist man z.B. auch als Mintos Anleger nicht davor gefeit, dass einem überraschend eine Sperre bei der Einzahlung von größeren Summen aktiv wird und man erklären muss, woher das Geld kommt (KYC/AML-Prüfungen). Dies dient der Bekämpfung von Geldwäsche, kann aber nervig sein.

Länderspezifische Steuern

Mit der Investition im Ausland geht man immer das Risiko ein, dass man eine Quellensteuer im Ursprungsland auf die Zinseinnahmen entrichten muss. So z.B. bei Finbee oder Neofinance in Litauen. Dort werden dann je nach Plattform gerne Steuern direkt an den jeweiligen Staat abgeführt. Auch in Lettland gibt es mittlerweile eine Quellensteuer, die aber oft auf 5% reduziert werden kann.

Der P2P Anleger als Risiko

Freut mich, dass ihr bis hier durchgehalten habt. Eigentlich gehört dieser Punkt ganz nach vorne, bei diesem habt ihr am meisten selbst in der Hand und könnt dafür sorgen, dieses Risiko zu managen.

Gier und fehlende Diversifikation

Hohe Zinsen und ähnliche Renditeerwartungen sorgen bei dem ein oder anderen sicher dafür, dass sich der alte Spruch „Gier frisst Hirn“ bewahrheitet. Woher kommt denn die Rendite? Natürlich vom Risiko. Wie hoch muss das Risiko sein, um eine Rendite von 12% und mehr in einem normalen Zinsumfeld anbieten zu können?

Der Mangel an Liquidität

P2P Kredite als Anlageklasse sind nur bedingt liquide, auch wenn Kreditgeber damit werben (siehe oben), ist das Geld oft über Monate bis hin zu mehreren Jahren gebunden. Dies nicht einmal durch außergewöhnliche Ereignisse, sondern allein dadurch, dass es auch lang laufende Kredite von mehreren Jahren gibt, die ich auch gerne mit ins Portfolio aufnehme. Kommen dann noch Recovery Prozesse dazu, erhöht sich das gerne um weitere Jahre. Also alles zusammen keine gute Grundlage für eine hohe Liquidität.

Krankheit oder das Finale, der Todesfall und das Vererben

Ein Thema, das ich auch an anderer Stelle noch deutlich vertieft habe. Jedem ist klar: Eines Tages und leider in der Regel eher überraschend kommt das Thema des eigenen Lebensendes oder aber auch eine Situation, in der wir, warum auch immer, über eine längere Zeit nicht mehr selbst handlungsfähig sind.

Bei klassischen inländischen Konten und Depots ist das recht gut geregelt, mit entsprechender Vollmacht oder einem Erbschein erhalten berechtigte Personen Zugriff auf diese.

Bei ausländischen ist das schon ein Stück schwieriger und bei P2P vermutlich noch einmal deutlich mehr. Ob gerade die nicht etablierten Plattformen dafür überhaupt einen Prozess haben? Und dann gilt es auch noch das entsprechende Wissen zu vermitteln, was mit den Konten denn getan werden soll, bzw. was das denn alles ist…

 

Fazit zu den P2P Kredite Risiken

Spätestens mit dem eigenen Tod vor Augen sollte ich den letzten meiner Leser vergrault haben und ich kann mir meine Affiliatelinks nunmehr schenken 😉

Mir ist es trotzdem ein Bedürfnis – auch wenn es viele vielleicht nervig finden – klar darzustellen, dass diese Form der Geldanlage doch eine ganze Menge an Risiken birgt, die jedem bewusst sein sollten und willentlich eingegangen werden müssen. Und nicht blind, weil bei den P2P Krediten exorbitante Renditen ausgerufen werden oder das alle „anderen“ machen, die P2P Kredite Risiken ausgeblendet werden.

Und wieso ihr euch das alles trotzdem antun sollt, könnt ihr im P2P Kredite Chancen Artikel nachlesen…

Habe ich ein Risiko übersehen oder in euren Augen falsch bewertet? Dann nutzt die Kommentare und auch so freue ich mich immer über euer Feedback!

Zuletzt aktualisiert am: 12. Dezember 2025

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Dennoch investiere ich mein eigenes Kapital und habe daher selbst „Skin-in-the-game“. Dieser Artikel ist auf keinen Fall eine Anlageberatung oder eine Empfehlung und dient nur zur Veranschaulichung.
Risikohinweis: Investitionen in P2P-Kredite sind mit Risiken bis hin zum Totalausfall verbunden. Renditen in der Vergangenheit sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung.